Блог Олега Анисимова

Previous Entry Share Next Entry
В какой валюте хранить деньги
yell_f
oleganisimov


Похоже, рубль больше укрепляться не будет. Самое время подумать о размещении части денег в валютных активах. Какой именно части?

 

Мне удивительно, насколько легко в последние месяцы Центральный банк отдавал завоевания девальвации, столь долгой и мучительной. Люди с Неглинной стали заложниками своих же слов: девальвация позиционировалась как расширение валютного коридора, в рамках которого курс рубля может свободно гулять. Эдакая игра в либерализм.

Но данная забава непозволительна в силу того, что рубль – валюта сырьевая. Предложение рубля на ММВБ сильно зависит от выручки экспортеров, а та – от спроса и цены на сырье. Все это усиливается действиями спекулянтов. В общем, без регулирования курса со стороны ЦБ обойтись сложно.


Между тем в начале июня доллар упал ниже 31 рубля. Американская валюта проделала почти половину пути от своего максимума (36,42 рубля 19 февраля) до многолетнего минимума (23,12 рубля 16 июля 2008 года). Очевидно, что это не на руку российским производителям, которые только-только начали увереннее себя чувствовать в конкуренции с импортом. Более слабая национальная валюта – естественная протекционистская мера в период кризиса. Глупо ею не воспользоваться.

29 мая Сергей Игнатьев заявил, что если курс доллара снизится еще на 1-2 рубля, то это заставит ЦБ «задуматься и проанализировать ситуацию». Анализ может закончиться стартом поддержки курса доллара путем его скупки, то есть логичным отказом от анонсированного свободного плавания.

Итак, у рубля очень мало шансов на продолжение укрепления. Означает ли это, что нужно бросаться в обменники и скупать там доллары или евро? И да, и нет. С одной стороны, абсолютно оправданна сейчас валютная диверсификация, особенно если надо обслуживать валютные кредиты. С другой стороны, надо помнить, что рубль  наиболее доходен. Депозиты или облигации в рублях приносят гораздо больше, чем в евро или долларах.

По рублевым вкладам можно получить сейчас 17–19% годовых, по депозитам в долларах и евро – 12–14%. Вклады в других валютах принесут меньше: в швейцарских франках – 7–9%, а в фунтах стерлингов – 6–8%. Также надо помнить, что рубль – более приятная валюта с точки зрения налогообложения. Доход свыше 9% годовых по валютным вкладам облагается НДФЛ по ставке 35%; для рублевых депозитов планка намного выше: ставка рефинансирования (сейчас – 11,5% годовых) плюс пять процентных пунктов. При номинальной ставке в 14% по вкладу в евро в реальности вы получите 12,25%, а при 19% в рублях – 18,13% чистыми.

Другими словами, умеренное ослабление рубля будет покрыто более высокой доходностью вложений. Однако, если нефть пойдет вниз, рубль может начать падать ускоренно. Именно поэтому лучше диверсифицировать свой валютный портфель. Например, так: 40% в рублях, 40% в евро и 20% в долларах. Все это на доходных вкладах. Не более 700 тыс. рублей в одном банке. Не верите гарантиям государства? Полагаю, зря.
 


Олег Анисимов, главный редактор журнала "Финанс."

№ от 08.06.09

 


  • 1
"В общем, без регулирования курса со стороны ЦБ обойтись сложно."

Бразы вполне обходятся.

Во что вкладывать, это как раньше-вступать в колхоз или не вступать.

корову так и так отберут )

и налогом обложат.

на сентябрьских фьючах на юсд спрэд (к июньским) 80коп, уже месяц как

"по депозитам в долларах и евро – 12–14%". можете привести банки с такими ставками?

Русский банк развития, Первый республиканский банк, Банк проектного финансирования, Мособлбанк, Траст (сроки – где-то большие, где-то поменьше)

и правда, есть такие. ну это же не совсем рыночно? или вы считаете нормальными такие высокие ставки по вкладам в валюте)

я считаю их привлекательными для клиентов.

я тоже так считаю, но ещё я считаю, что валютные вклады надо исключить из системы страхования.

с точки зрения государства это может быть логичным, как и отказ от компенсации процентной ставки по вкладам в лопнувших банках, но с точки зрения клиентов - надо пользоваться тем, что есть)))

>40% в рублях, 40% в евро и 20% в долларах.
Ради интереса. Какой из причин лично вы руководствовались, когда написали, что доля евро будет в два раза больше доли бакса? Хотя я тоже за подобное соотношение, но мой вариант "тривалютной корзины" был бы примерно таким: 5-10% в рублях (то есть на текущие и ближайшие нужды, зависит от величины корзины), 70% - евро, 20-25% - доллары.

>Не верите гарантиям государства? Полагаю, зря.
Государсту? Не верим, конечно. Не первый раз замужем. :) Точнее может и верим, деньги оно скорее всего отдаст, но вот в случае чего-то глобального, если что случится и банки посыпятся, рубль явно выкопает сквозь дно бивалютной корзины неплохой такой туннельчик (ЦБ нам, помнится, обещал, что 41р - "на ближайшие месяцы", так что формально ничего нарушено не будет). И по какому тогда курсу отдадут вклады, угадать невозможно. Вот если бы приняли закон, что валютные вклады отдают в валюте...

эмиссионная активность США - фактор, почему доля доллара меньше

"Вот если бы приняли закон, что валютные вклады отдают в валюте..."

если все полетит (и банки, и валюта), то отдавать будут в рублях, но по уже полетевшему курсу (на дату отзыва лицензии). тут уж как повезет. не исключен вариант, что на дату отзыва лицензии курс будет выше, чем на дату получения денег.

а компенсация в чужой валюте нелогична.

вообще большой вопрос: должно ли государство гарантировать вклады в других валютах.



>если все полетит, то отдавать будут в рублях, но по уже полетевшему курсу (на дату отзыва лицензии)
Закон-то мы знаем. Только вот дата выплаты может совсем не совпасть с датой отзыва лицензии. Особенно, если полетит "все". И я бы не расчитывал, что можно в такой ситуации получить больше, чем причитается. Скорее будет меньше. И чем хуже будет ситуация, тем сильнее меньше все получат. Уже же неоднократно все это проходили. Опыт показывает, что с государством в азартные игры на деньги играть не надо. Оно прикуп знает. :)

>а компенсация в чужой валюте нелогична.
Логична или нет - зависит только от преследуемых целей.

>должно ли государство гарантировать вклады в других валютах.
Вообще-то, оно может не гарантировать и вклады в своей валюте. Опять-таки, смотря какие цели преследовать.

"вот дата выплаты может совсем не совпасть с датой отзыва лицензии."

она совпасть в принципе не может, так как выплаты начинаются через 2 недели после отзыва лицензии

"скорее будет меньше". Это фактор риска, его каждый может принять или не принять. тут государство правила объявило

>она совпасть в принципе не может
Ключевое слово не "не совпасть", а "совсем", то есть и двумя неделями может не ограничиться. Хотя в случае глобальных проблем, и две недели - ОЧЕНЬ большой срок.

"... 40% в рублях, 40% в евро и 20% в долларах. Все это на доходных вкладах..." - ПОЖАЛУЙСТА, НИКОГДА ТАК БОЛЬШЕ НЕ ДЕЛАЙТЕ.

БЕРЕГИТЕ НЕРВЫ.

НУ И ДЕНЬГИ, КОНЕЧНО.

то есть деньги беречь, а вклады не делать?

не делая вклады, вы не сберегаете деньги, а теряете их на инфляции, в лучшем случае - недополучаете дохода при отсутствии инфляции. То есть тоже теряете капитал

И портфель, к сожалению. пока надо держать другим - 10%, 45%, 45% ...
Но это временно.
Верю, что рубль ещё станет мировой резервной валютой.

да вы, батенька, оптимист

я такой!

поэтому пока подержу его в пределах 10% в портфеле

лучшее, конечно, впереди

интересно, а для иностранных граждан действуют те же гарантии ?

да

Статья 2. Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе

4) вкладчик - гражданин Российской Федерации, иностранный гражданин или лицо без гражданства, заключившие с банком договор банковского вклада или договор банковского счета, либо любое из указанных лиц, в пользу которого внесен вклад;

Конкурс по теме

(Anonymous)
Блоггер Nick Cherry рассуждает по этой же теме: http://www.myrichway.ru/dollar-euro/ а также объявил конкурс с призовым фондом 100$ http://www.myrichway.ru/exchange-konkurs/

Мой вариант:
http://blogs.mail.ru/mail/leonid.fedorov/E689A5DDC6C2860.html

(Deleted comment)
инфляцию можно учитывать, конечно, но мы точно не знаем, какова она будет.

без потери процентов - проценты, как правило, ниже. лучше уж планировать свои вклады на точные сроки, пусть и небольшие.

А какая разница из какой сотни банк, если идет полная потеря процентов при досрочном расторжении вклада?

все правильно. запас должен быть не только на возможный рост курса, но и на сумму планируемых процентов

Чтобы полностью уйти от валютных рисков пропорция должна быть:
50 рубли
25 доллары
25 евро.

Поскольку в укрепления рубля не верю, лично я разместил

35 рубли
65 пополам доллары и евро...


оба варианта нормально диверсифицируют портфель

"Генеральной Прокуратуре, органам ФАС и Государственной Думе РФ пора разобраться с финансовыми институтами, привлекающими деньги населения под 18% годовых. Каким образом банки будут возвращать обещанные средства населению при ограниченном количестве кредиторов, готовых взять деньги под 20-25% годовых? Назовите бизнес, который сейчас может «обслужить»16% годовых? Сегодня банки формируют новый вид финансовой пирамиды, когда обещания высоких процентов и возможности их выплатить несовместимы. Уровень ставки, которую может банк гарантировано вернуть - 10% годовых. Если финансовые институты обещают населению больше, чем 10% годовых, государство должно отказаться нести гарантии по этим вкладам."


http://polonium194.livejournal.com/62650.html

Что думаете? Осенью, если банковский кризис из-за неплатежей по кредитам все же начнется, то будет довольно сложно вывести депозиты.
Вспоминается осень 2008, когда в КИТ-финанс очередь на получение денег была неделя и больше. А обращаться в агентство по страхованию вкладов можно только в случае отзыва лицензии...

Сначала 6 моих возражений Сергею Полонскому:
http://oleg-anisimov.livejournal.com/217939.html

Затем ответ на вашу реплику:

Риски задержки выплат со стороны банков, попавших в затруднительное положение, безусловно, существуют. Обусловлены эти риски тем, что а) АСВ пытается поменьше залезать в Фонд страхования вкладов, и, если это возможно, найти для банка санатора; б) накладками со стороны чиновников, принимающих решения о судьбе банков.

Так что в случае обострения на банковском рынке таких ситуаций исключать нельзя.

Но их и не надо переоценивать. Если в филиале банка кончились деньги в кассе, глупо идти к нему и стоять в очереди. (Кстати, и стабильно работающие банки просят предварительного заказа крупных сумм).

Допустим, если вокруг банка творятся непонятки в течение двух недель (он не может работать нормально, но лицензию у него не отнимают, а пытаются найти санатора), то подсчет показывает, что только 4% депозитов в среднем заканчиваются в этот период (2/52). Более того, закончившиеся депозиты многие банки в плохом состоянии все же выдавали.

Резюме: риски технического характера есть.

В общем и целом согласен. Хочешь ставку больше соглашайся на технические риски. Не согласен нести риски, ставка 1-2% по долларам и евро к твоим услугам, например, в райффайзен.

До осени лучше в кэш отсидется, а там может и акции упадут и будут готовы к росту...

  • 1
?

Log in

No account? Create an account